2025年2月28日至3月13日，SW农林牧渔职业指数上涨1.72%，跑赢同期沪深300指数3.15个百分点。细分板块中，动物保健（+4.45%）、饲料（+3.22%）和饲养业（+2.45%）体现亮眼，而种植业（-2.11%）和农产品加工（-0.5%）仍承压。职业全体PB估值上升至2.47倍，处于2006年以来约54.6%的分位水平，显现当时板块仍具有中长时间装备价值。白羽肉鸡价格短期显着上升，生猪饲养企业本钱优化成为商场重视焦点。
价格与盈余修正显着：近两周主产区白羽肉鸡均价上升至7.11元/公斤，较前两周上涨14.5%；肉鸡苗均价升至2.79元/羽，涨幅达21.4%。虽然饲养赢利仍处于亏本区间（-0.51元/羽），但亏本起伏较前期收窄，产业链景气量出现边沿改进痕迹。
供需格式调整驱动反弹：当时价格上升或与阶段性供给缩短和补栏需求添加有关。一方面，前期贱价导致饲养端产能出清加快；另一方面，饲料本钱回落（豆粕价格降至3470元/吨）缓解了饲养压力，企业补栏积极性有所提高。
长时间仍需重视产能去化：虽然短期价格反弹，但白羽肉鸡职业全体仍面对供给宽松压力。后续需调查祖代种鸡引种节奏及产品代存栏量改变，若产能去化继续，有望支撑价格中枢上移。
本钱操控成效显着：2025年1月，牧原股份生猪饲养彻底本钱为13.1元/公斤，温氏股份肉猪归纳本钱降至6.4-6.5元/斤，头部企业本钱优势进一步稳固。牧原股份提出2025年阶段性本钱方针为12元/公斤，温氏股份方案将全年均匀本钱操控在6.5元/斤以内，显现降本仍是职业中心竞赛逻辑。
价格低位震动，盈余分解加重：近两周全国外三元生猪均价小幅上升至14.67元/公斤，但自繁自养与外购仔猪饲养赢利分解显着，分别为35.15元/头、-34.44元/头。职业全体处于微利状况，中小饲养主体仍面对现金流压力，或加快产能去化。
方针与商场两层驱动职业整合：当时能繁母猪存栏量仍高于均衡水平，产能去化空间较大。头部企业凭仗本钱优势和技能迭代才能，有望在职业周期底部扩展商场占有率。一起，玉米、豆粕等饲料原料价格动摇对企业盈余影响削弱，精细化办理和疫病防控才能成为要害竞赛力。
危险提示：职业数据引证自揭露研报及企业公告，需注意疫病、自然灾害及商场动摇对实践运营的影响。
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